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读懂了信而富,就读懂了合法现金贷

本文来源于中国网 2017-07-28 16:46:00 我要评论(0
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信而富近期公布了2017年第二季度财报,这是信而富作为上市公司运营以来第一个完整的季度。

通过季报数字我们可以看出信而富近期发生了两个重要变化:第一是现金消费类借款成为了信而富主要收入。第二是账面亏损扩大,但收入增长强劲。

财报数据显示,信而富公司第二季度撮合借款交易总额7.21亿美元,同比增长244%。其中,撮合的现金消费类借款交易额同比增长431%至6.38亿美元。

相应的,交易与服务费用毛收入总额从去年同期的1550万美元增长59%至2450万美元, 现金消费类借款的毛收入同比增长6倍,较上一季度翻了一番。现金消费类借款的毛收入,首次超过生活方式类借款。现金消费类借款毛收入在交易与服务费用毛收入总额中的占比从去年的12%和上季度的40%上升至54%。

在公司的财报中,这被认为是“一次意义非凡的飞跃”。

因为“现金贷”被误会得很深

信而富是国内网贷新规出台之后登陆资本市场的第一家P2P平台。

在2017上半年,一些媒体报道中现金贷似乎成为了典型的负面词汇,而信而富区并不避讳在自己的财报中,公开“现金消费类借款 ”服务已成为主要收入来源。

在最近的一次线下公开活动中,信而富创始人王征宇博士几乎是急切地想要为自己公司的商业模式“正名”。

“关于贷款资金成本是不是适用银行基准利率的四倍来衡量——我请大家想一个问题,北京到上海大概全程约1200多公里,经济舱1200多块钱,平均一块钱一公里。头等舱的价格大概3000元可以买下来,每公里三块钱。上海到纽约是一万四千公里,普通机票的价格也是一万块钱左右,平均一块钱一公里。但如果我们平时在上海打出租车,起步费就14块,就算只跑一公里也是14块,后面每公里两块钱。如果只比较这两个数据,能说出租车比坐飞机还贵吗?”在王征宇看来,用大额长期的贷款来衡量短期的贷款的这种思维方式是需要改变的。

在信而富的官网看可以看到《信而富论现金贷系列——论述现金贷之普惠性》、《信而富论现金贷系列Ⅱ——现金贷≠高利贷》、《信而富论现金贷系列Ⅲ—— 论述现金贷与Payday Loan(发薪日贷款)的区别》、《信而富论现金贷系列Ⅳ—— 展望现金贷未来的发展与监管》四篇系列文章,为公司本身的业务做全方位的展现和解释。

在上述文章中,重点强调了信而富的服务和所谓的高利贷、发薪日贷款的区别:两者在服务的客群和提供的借款费率明显不同。

● 发薪贷的目标借款人群是从银行借不到钱的人,通常缺乏主流金融机构信用或进入银行黑名单或已刷爆信用卡,没有受过正规教育、基本没有固定工作或缺乏稳定收入。这些人群是真正的次级人群,具有高风险特性。

● 信而富“现金贷”是针对“在央行征信系统有社保、公积金等个人信息但无信贷记录的5亿EMMA(爱码族)人群”。

● 发薪贷:根据CFPB调研,发薪贷的收费水平为每100美元收取15美元手续费,对于典型的期限为14天的发薪日贷款而言,其年化费率高达400%。

● 信而富“现金贷”产品的综合费率处于合理水平,实际利息绝对额很低。以借款500元,借款期限14天为例,信而富“现金贷”产品综合手续费水平约为15.7元,与国内信用卡机构的现金提取服务(总费用为13.5元)相近。

信而富作为一家美国纽交所上市公司,在自己的财报中,直言不讳地摆明了自己主要业务收入为撮合“现金消费类借款 ”的服务费。这也许可以给国内其他现金贷企业提供启示。

当然,另一方面,信而富归根到底是一家网络借贷信息中介平台,撮合贷款和自己本身资金放贷有很大不同。

扭亏为盈的线路图

发布财报后的两个交易日,信而富股价下跌8%,亏损依然是投资人关心的重要问题。互联网美股社区“雪球”的评论版中,有一位投资人甚至评论“亏损的信而富还可以支撑多久? ”

2017年第二季度,归属于信而富公司普通股股东的净亏损为0.96亿美元。占了亏损数字大头的是其中,由于IPO一次性增加的支付给优先股股东的8200万美元股息和前期融资的几笔优先股股息支付确认入账。去除这部分影响后,信而富的净亏损为1350万美元。

二季报显示,截至2017年6月30日,信而富公司持有现金及现金等价物7450万美元,限制性资金1740万美元。信而富公司所有者权益合计 6614万美元。最不严谨的计算:如果保持目前亏损的速度不变,信而富公司还可以亏5个季度。

当然,实际上信而富公司预计自己的亏损很快就会缩小,盈利希望很大。

信而富表示,除了上述的IPO优先股股息影响因素之外,这一季度亏损的主要原因是获客激励增加至820万美元。获客激励是付给向首次借款的现金消费类借款人出资的出借人的一次性费用,因而不与借款交易总额和业务增长直接相关。

信而富使用获客激励补贴“出借人”,最直接的作用是为了吸引投资者,但从整体来看,提高了投资人受益,也是降低了借款人成本。信而富在“资金端”的获客压力,也说明了平台上没有所谓的“资产荒”。

王征宇博士习惯从互联网的角度看待“资产荒”的话题。他认为,所谓“资产”是传统金融的定义。在传统金融的资产负债表角度,把钱借给别人,分期为企业带来现金日流入,就形成了资产。对于“资产”这种东西,公司主要关心的是怎么赚钱,怎么降低风险。

与传统金融不同,互联网普惠金融讲的不是资产,讲的是人,讲的是客户,主要关心的是金融覆盖率,是重复使用,不断满足用户的需求。

王征宇博士在多个场合提起过公司的“低起步,稳成长”策略:信而富公司给用户贷款服务不是根据用户需要借多少钱,而是根据对用户信用评估的水平来做决定。这种情况下的贷款仅有一个很低的贷款额度,低到几百元钱人民币,费率也很低。

“这个业务模式很难,为什么很难?这里的问题在于,当我们给出很少的,很低的额度,收取很低的费率,我们能覆盖获客成本吗?照互联网的思维,信而富公司获取一个客户大概一百块钱人民币,我们给借款人每次借款,他借几百块钱我们收十块钱的手续费,那这个生意每笔借款亏是90块。第一笔亏损90块的客户还回来钱之后,就和公司建立了人的关系。当他第二笔再借,收10块钱,亏损的就变成了80元。这样下去第二年我们就赚了。这个生意是不是信而富首创呢?不是,全美国、全中国、全世界所有的信用卡消费信贷都是这么干的。哪一家银行在第一笔刷的时候让你交给它几百块人民币了?所以大家都是亏损经营,这种亏损经营是为了拓展关系,持续地服务。”

简而言之,信而富平台希望伴随借款客户逐步成长,用互联网思维做一个长远的客户关系,解决获客高成本和单次服务低收益的问题。

事实数据说明,这种陪伴成长的策略目前取得了一定成果。截至2017年6月30日,信而富平台的重复借款人占比为72%。(重复借款人计算方法是自平台成立以来,借款超过1次以上的借款人除以全部借款人。)

伴随着重复借款人比例提高,公司的收入也继续增长。财报数据显示,公司的交易与服务费用毛收入仍在增长。17年第二季度信而富交易与服务费用毛收入总额2450万美元,同比增长59%,环比增长46%。公司预计2017全年交易与服务费用毛收入总额将在1.1亿美元-1.2亿美元之间。

扭亏为盈的路线图已经画出。未来的不确定性就剩下用户能否保持品牌的忠诚度,以及重复借款的个人在较长周期中能否避免终极风险。这些不确定性,也许只有时间能够给出答案。(陆家嘴杂志)

关键字: 信而富 现金贷
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