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易车发布下半年车市洞察报告:2018车市或下跌4%-6%!

本文来源于cctime.com 2018-08-23 10:18:00
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新车销售在中国汽车行业牵一发动全身,其任何风吹草动都会直接影响到整个汽车行业,包括产品品质、厂商关系、供应链体系、企业高层任免等。2018年正是我国新车销售变化较剧烈的一年,上半年乘用车销量实现同比增长4.6%,主要得益于年初一二月高达23.23%的增长,3-6月的同比增长均为负值,就像过山车。2018下半年的经济形势更不乐观,内需、投资、出口三驾马车都面临巨大挑战,一旦在车市“走量”最关键的10-12月不能实现“龙抬头”,不能出现销量大幅飙升,2018全年中国新车销量八九不离十会是负增长。期间厂商矛盾会进一步激化、车企会大规模向配件商压价、多数车企销售高层会被迫离职,久而久之也会危及产品品质。

早在2015年我国车市眼看着就要出现负增长,当时上半年新车销售岌岌可危,下半年政府出台购置税减半的强势刺激政策,随后的10-12月车市销量就出现了大幅飙升。但也把本该来的负增长推迟了两三年,且进一步积累了车市矛盾,甚至让本该“锦上添花”的刺激政策,喧宾夺主成了决定车市走势的核心力量。

为了更好发挥市场自身机制,建议购置税“永久性”减半,税率降至5%。同时为了提振2018年车市,更好发挥政策的“锦上添花”作用,建议从2018年10月至2019年底,购置税减半,税率降至2.5%。

以下为报告正文:

2018下半年乘用车市场洞察报告

第一章 整体预判

2018上半年中国车市“高开低走”,下半年形势不容乐观

2018上半年中国乘用车同比增长4.6%,得益于年初一二月高达23.23%的增长。由于报告数据采用新车交强险量,年初部分销量或来自去年底购置税优惠政策到期的刺激。在能更好体现正常走势的2018年3-6月,中国乘用车的同比增长均为负值,分别为-1.74%、-1.82%、-1.12%、-10.34%。下半年的经济形势更不乐观,目前拉动中国经济增长的内需、投资、出口三驾马车大体都处于“偃旗息鼓”状态,再加目前政府也没针对车市出台具体的强势刺激政策。一旦2018年10-12月车市不能“龙抬头”,2018年中国车市岌岌可危。

房地产萎靡不振、P2P持续暴雷等,将使中国车市雪上加霜

内需是拉升经济增长的最直接原因,是车市消费的核心推动力。目前房产税等山雨欲来风满楼,越来越多城市的房地产进入萧条期或有价无市,以及大部分城镇居民背负着沉重的房贷压力,严重影响日常消费,再加进入2018年P2P金融平台的持续“暴雷”等,使得中国社会的消费升级与消费降级交相辉映,在经济相对落后的北方,消费降级特别明显。目前北方车市下滑严重,已成中国车市的重灾区,另外四五线等低级别车市越发惨淡。

外商投资减缓、企业税负沉重等,将使中国车市雪上加霜

投资是创造就业、提升收入、促进增长的核心动力,是确保车市消费长期健康发展的根本保障。近几年我国的民间投资越发疲软,2014-2017年外商直接投资都处于低增长或负增长状态,甚至出现了部分企业外迁的现象。同时我国越来越多的投资并非进入制造等实体领域,而是金融等投资领域,使得税收占GDP比例与占M2比例的走势差距越来越大,这非常不利于制造业的发展,为车市未来消费埋下诸多隐患。

中美贸易战愈演愈烈与出口遇阻,将使中国车市雪上加霜

出口对中国至关重要,对车市影响非常直接。2017年美国对中国出口仅有1304亿美元,增长12.8%,占美国出口总额的8.4%,提升0.5个百分点。同期中国对美国出口5056亿美元,增长9.3%,占中国出口总额的22.34%,占美国进口总额的21.6%,提升0.4个百分点。美方贸易逆差3752.3亿美元,增长8.1%。2017年出口占中国GDP 18.53%,其中华东、华南是出口主力,上述两地也是中国车市消费的核心市场,2018下半年如中美贸易战愈演愈烈与出口遇阻,将直接冲击到华东、华南等地的经济发展,减少收入,遏制消费,使中国车市雪上加霜。

至今车市缺乏强势刺激政策,将使车市摆脱困境难上加难

2018年截至8月政府有关促进车市销售的政策出台有“车船税减半”等,但整体力度还不够强势,远不能和2009年初与2015年底的购置税减半优惠媲美,如下半年没有再强势的刺激政策出台,2018年10-12月我国车市出现“龙抬头”的难度会更大。

回顾上一轮购置税影响,2018下半年中国车市萧条是大概率

2008年全球金融危机对中国车市形成巨大冲击,在最后冲量最关键的9-12月,根本没出现“龙抬头”现象。2009年1月政府及时推出乘用车购置税减半政策,对1.6升及以下排量按5%征收,2010年按7.5%征收。购置税优惠政策有效拉升了2009-2010年车市增长,但也给2011年带来负面影响,年底销量明显不如上一年。2018下半年如中美贸易战愈演愈烈、中国内需持续不振,以及车市刺激政策不强劲,中国车市将进一步萧条。

下半年不容乐观,2018年中国乘用车销量下滑4-6%是大概率

2018下半年中国整体经济充满诸多不确定性因素,包括中美贸易战、房地产市场、证券市场等都存在大幅调整的可能,其中任何一项变化,都会对车市消费形成较大影响。在保持目前各项指标不再继续恶化的前提下,以及由于2018年春节这一特殊节点出现在2019年2月,也导致2018全年的消费高潮将延至2019年1月,我们预判2018年中国乘用车下滑4-6%是大概率。如多数指标有所好转,预判下滑幅度会收窄至1-2%。一旦经济环境持续恶化,不排除下滑9-11%的可能。最坏的可能是2018年下半年中国突然发生经济危机,届时对车市形成巨大冲击。

第二章 细分格局

2018上半年三大细分车市都呈增长下滑走势,MPV尤其严重

2018上半年轿车、SUV、MPV三大细分车市的同比增长呈现不断下滑的走势,进入六月,哪怕相对坚挺的轿车也出现了负增长。其中MPV形势最为严重,一直处于大幅负增长状态,六月降幅突破20%,达-21.43%。

2018下半年SUV新车与价格战交相辉映,轿车与MPV遭挤压

2018年前7月SUV压力大于轿车,部分因为2017年同期SUV增幅明显高于轿车,市场趋冷时,SUV下滑会更明显。结束7月高温假进入复苏初期的8月,新车增多与价格战加剧等将助推SUV车市战略大反攻:7月30日大众紧凑型SUV车型探歌正式上市,售价13.98-20.98万元,将助推一大批合资紧凑型SUV降价促销,吸引更多紧凑型轿车等潜在用户;8月1日哈弗品牌隆重推出“哈弗神车销量冲500万 20亿钜惠大拼单”活动,也将助推一大批中国品牌SUV降价促销,吸引更多小型与入门级紧凑型轿车等潜在用户。

轿车市场分久必合,强势品牌脱颖而出

近几年轿车销量停滞不前,加速了内部整合,细分市场大幅萎缩,微型轿车、小型轿车等快速被边缘化,越来越聚焦紧凑型轿车、中型轿车的主流细分车市。大众、丰田、吉利、奔驰、奥迪等强势品牌,朗逸、速腾、思域、帝豪、奥迪A4L等强势车型的市场地位进一步巩固与提升,并带领轿车大盘触底反弹。2018-2020年即便轿车大盘销量停滞不前,轿车市场依旧会加速聚焦主流细分车市与强势品牌、车型,多数合资车企将面临“生死考验”。北京现代、长安福特、上汽通用、东风悦达起亚等别再犹犹豫豫,除了破釜沉舟培育强势车型外,没更好选择!

大众SUV战略为轿车市场复兴蒙上阴影并加速轿车优胜劣汰

至2020年大众在华SUV车型将达十多款,与轿车平分秋色,保守估计销量将突破150万辆,其中的多数将从抢夺轿车市场的潜在用户而来,大众自身品牌的轿车销量将首当其冲,现代、别克等难以幸免。另外本田、丰田、日产、现代等为应对大众SUV战略的冲击,都会纷纷制定与推出相应的SUV应对举措,客观上都将进一步蚕食轿车市场。2018-2020年无论各家的SUV战略蚕食掉多少轿车份额,都将加剧轿车市场的优胜劣汰。

SUV市场合久必分,标杆车型销量被分流,预谋下一轮增长

SUV车市经过几年的高歌猛进,靠几个主流细分车市与几款主流SUV车型已经很难满足用户更多元化的新需求了,正由“打江山”向“坐江山”演进。近一两年入门级紧凑型SUV、高端紧凑型SUV等细分车市,运动型SUV新车等正加速孕育而生,且不约而同主打品质,期间哈弗H6、途观、汉兰达、奥迪Q5等传统主流SUV车型的销量纷纷被瓜分。目前SUV车市正处于如火如荼的大分化阶段,宝骏530、长安CS55、荣威RX3、探歌、途观L、途昂等更多新走量车型开始茁壮成长,经过2018年的大调整,2019-2021年将迎来SUV车市的新一轮增长。

2018-2020年合资SUV将疯狂反扑,中国品牌加速优胜劣汰

2018上半年SUV销量疲软主要是结构性问题,中国品牌占了SUV车市的销售主体,且以低级别、低品质SUV为主,越来越难以满足用户不断升级的消费诉求。2018-2020年以大众SUV战略为代表的海外品牌SUV会疯狂反扑,价区与级别都会大规模下探,SUV整体品质也会有大幅提升。以及中国品牌SUV阵营内部不断分化,部分品牌加速推进高端化,加速优胜劣汰。经过2018年的短暂调整,2019-2021年中国SUV车市将进入新一轮增长,实现增长重心由粗放式向集约型的转移。

MPV车市尚处培育初期,有点呕吐、头晕再正常不过

由于车型稀缺且聚焦低端,MPV车市尚未真正“独立成市”,尤其是中国品牌MPV,完全被参合在SUV竞争体系内,五菱与宝骏的情况尤其严重,难以跟上车市消费升级的节奏,导致2017-2018上半年MPV出现增长下滑现象。2018-2019年吉利、传祺、现代、别克等众多品牌都会加码MPV车型,且设计更跨界,融入更多轿车元素,预判2019-2021年MPV会加速形成几大主流细分车市。

2018-2020年MPV车市调结构迎爆发,低端车型面临挑战

长期以来MPV销售结构呈“正三角”,以中国品牌的低价、低质车型为主,与当下“橄榄型”的车市结构格格不入。2018-2020年大量品质更突出、设计更轿车化、定位一二十万元的MPV会纷纷上市,加速MPV滋生出更多独立细分车市,追上车市消费升级的节奏。期间大量中国品牌低端MPV将面临严峻挑战,2018上半年五菱、宝骏、欧尚、风行、江淮、风光等的销量都处于下滑状。

第三章 行业机遇

2019-2021年只要城市持续限购,都有利于新能源发展

推动新能源汽车发展除了政府补贴,还有城市限购。2019-2020年中国新能源汽车补贴将逐步退出,但汽车限购城市极有可能持续增多,由一线城市向二三线城市蔓延,助力新能源汽车发展。

2018下半年多数厂商矛盾将愈演愈烈

从2018年3月开始,中国乘用车市场批发量持续高于零售量,导致经销商库存压力进一步加剧,下半年如车市没有好转,经销商大规模退网与厂商激烈冲突将持续不断。

车市销量聚焦TOP20,助力强势品牌整合经销商/配件商

2018-2020年销量越发集中少数汽车品牌是大趋势,如没有特殊价值,未来TOP20之外的汽车品牌很难立足。随着越来越多汽车品牌出现销量大波动以及退出市场,未来两三年经销商、配件商等上下游产业链将面临重新整合,强势品牌将占据越来越多的优势资源。

2018-2020年中美贸易战等助推豪华品牌“普世化”进程

2018下半年中美贸易战除了对豪华车市场形成短暂性冲击外,也会加速豪华车的国产、下探等进度,加速市场普及。目前随着豪华车售价下调、市场下沉,2018年中国豪华车的整体销量有望突破300万辆,未来如持续高增长,豪华车市将快速成为主流车市,成为影响中国车市格局演变的最核心因素之一。2018-2027年对豪华车“情有独钟”的再购用户将逐步成为中国车市的消费主体,助推豪华品牌持续增长。

北方下滑明显,2018-2020年车企应争分夺秒挖掘南方机遇

北方在售主力车型的级别相对更低,对政府刺激政策更加敏感,如2018下半年政府没有出台强势刺激政策,北方市场的车市环境可能会进一步恶化。再加人口流失、经济低靡等,将使北方车市雪上加霜,加剧中国乘用车大盘的下滑力度。期间中国品牌将首当其冲,大众、别克等也将面临不小挑战。华东、华南不仅基数大,增速也快,建议2018-2020年广大车企充分挖掘南方机遇。

普通品牌市场下探将遭遇挑战,应注重挖掘一二线置换潜能

随着人口向省会城市、一二线大城市等转移,四线、五线、六线等低级别城市的车市相对趋冷,再加大众借助SUV战略等加速下沉,将对广大中国品牌构成巨大挑战。2018-2020年谁能更好立足三线及以上级别城市,将决定中国品牌的未来。近几年一二线城市相对有不错的增长,得益于黄标车淘汰、再购用户增多等。也把中国车市推向“下半场”,即充分挖掘置换潜能时代,期间置换能力将成合资车企的新分水岭。

第四章 总结

1.2018上半年三大细分车市都呈月度增长下滑走势,MPV尤其严重

2.2018下半年形势不容乐观,全年中国乘用车销量下滑4-6%是大概率

3。轿车市场分久必合,强势品牌脱颖而出,但大众SUV战略为轿车市场复兴蒙上阴影

4.SUV市场合久必分,标杆车型销量被分流,预谋下一轮增长,合资SUV将疯狂反扑

5.2018-2020年MPV车市调结构迎爆发,低端车型面临挑战

6。轿车、SUV、MPV都处于结构性调整阶段,低端低质车型面临严峻挑战

7.2019-2021年只要城市持续限购,都有利于新能源发展

8.2018下半年多数厂商矛盾将愈演愈烈

9。北方下滑明显,2018-2020年车企应争分夺秒挖掘南方机遇

10。普通品牌市场下探将遭遇挑战,应注重挖掘一二线置换潜能

研究团队

周丽君 易车研究院首席分析师

李懿欣 易车研究院行业分析师

杜昕 易车研究院行业分析师

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(编辑:姚道辉)
关键字: 车市 洞察 报告 易车
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