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液晶面板价格涨势若延续至明年 厂商的盈利有望回到高点吗?

本文来源于每日经济新闻 2020-12-15 15:31:11
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12月11日晚间,全球玻璃基板大厂日本电气硝子在日本Takatsuki的玻璃工厂于11日晚间因意外停电5小时,造成生产设备受损,目前工厂已停工,预计需要3-4个月恢复。受此影响,玻璃基板供应量减少400-500万平方米,相当于一座8.5代工厂停工,面板供需关系将持续紧张。

记者也注意到,随着液晶面板价格上涨,TCL科技旗下TCL华星、京东方A(000725,SZ)等国内厂商的业绩正大幅度回暖。在当前火热的MiniLED领域,各大厂商也正在持续加大布局。

LCD面板涨势仍在持续

在今年6月份价格进入上行区间以来,截至目前,LCD面板价格已经持续走高了6个多月。

今年“双十一”,国内彩电整体销售表现未达预期时,外界一直在观望面板价格走势是否又会进入新一轮疲软。不过事实证明,国内LCD面板供应在整个11月份依然紧缺,价格也维持了上涨趋势。

进入12月,面板的涨势仍在持续。12月7日,群智咨询(Sigmaintell)发布《202012月TV面板价格风向标(上旬版)》显示,预计12月液晶面板价格依然延续上涨态势,不过部分尺寸的涨幅将缩窄。具体到尺寸,32吋预计12月是止涨回稳;50吋面板的价格涨幅预计在5美金以内,55吋面板12月价格涨幅预计在3美金左右。

国盛证券11月初发布的研报也曾提到,TV面板目前供应链紧张,产线订单饱满,Q4面板价格有望稳中有升。展望明年,转单压力涌现,现有产线将保持供不应求,趋势继续向好。迪显咨询报告也指出,由于供给端产能增长有限,本轮价格上涨可能持续至明年Q2。Omdia也预测,截至明年3月份,国内一线电视机厂商的库存可能仍会低于安全水平之下。

记者获悉,TCL科技在12月7日接受机构调研时曾透露,大尺寸面板市场而言,未来3年内供需格局稳定,供给侧偏紧,未来供需关系可能以季节性变化为主。公司预计明年Q1面板价格“淡季不淡”,因为目前行业库存并不高。

今年疫情催化之下,电视面板大尺寸化趋势越来越明显。Omdia预测,2020年电视面板平均尺寸将达到47.3吋,这一数字在2021年将达到49.3吋。从这个角度来看,未来TV面板的竞争将集中在大尺寸面板市场。

根据TCL科技披露,目前TCL华星共拥有两条满产的G8.5线(t1、t2),一条满产的G11线(t6)。明年起,TCL华星还会增加一条三星苏州G8.5线,同时明年,t7项目(G11线)产能也会快速爬坡。截至明年年底,TCL华星将会拥有5条高世代线,这将可以确保华星在全球大尺寸领域前三的规模。

加码MiniLED布局

伴随着LCD价格涨声不断,国内面板厂商的业绩也明显回暖。京东方Q3实现营业收入408.2亿元,同比增长33.04%;实现净利润13.4亿元,同比大幅增长了629.3%。TCL华星Q3的盈利也大幅改善,单季度实现净利润为7亿元,环比Q2大幅增加6.59亿元,同比增长151.6%。

记者注意到,TV面板上一轮涨价潮是从2016年下半年开始,一直延续到2017年。2018年后,行业又进入一轮“寒冬期”。

在那一轮涨价中,2017年国内面板厂商盈利大超预期,净利润率也达到历史高点。对于今年这波涨价之后,厂商盈利如何?上一轮高点是2017年5月,32吋产品报价达到74美金,市调机构统计的12月份报价是63美金,虽然涨幅过倍,但尚未突破上一个高点;随着国产化提升及行业议价能力的增强,加快了面板的BOM成本下降。在面板供需仍有3-4个月趋紧的预期,这一轮厂商的盈利恢复值得期待。

基于所处行业基本盘前景大好,12月1日晚,TCL科技发布的公告显示,公司收购武汉华星t3产线39.95%股权事项中的26亿配套资金成功发行。截至11月16日申购日当天中午,共有54家机构及个人进行认购,认购总金额近百亿元,超过26亿元配套资金的3倍。

今年11月底,苹果即将全面上线MiniLED显示屏新品的消息传出后,A股也迎来一股MiniLED热。TCL科技也成为相关概念股被追逐。日前,TCL科技在互动易上回复投资者称,公司正在积极开发玻璃基板的MiniLED背光技术,不过目前尚处产品涉及和工艺开发前期阶段,暂未制作出样品。

TCL科技方面在近日的机构交流会上进一步表示,预计2021年MiniLED背光业务增速会很快,之后有望成为市场主流。公司在MiniLED的布局是属于全球领先水平,不过整体市场还缺乏消费者教育。除MiniLED背光外,公司大规模投入在MiniLED直射、MicroLED直射,并计划明年投产全球第一条印刷式OLED线,有望在2024年交付中国首批印刷式OLED、QLED屏幕。

12月11日晚,TCL科技宣布拟以28亿元收购茂佳国际100%股权,主要也是因为看中茂佳国际的大尺寸整机和模组生产能力,并为日后卡位MiniLED产能提升提前布局。

(编辑:许伟)
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