上百家医疗上市公司争做LP:九安医疗为何一天“壕”投5家基金?_医疗_产经频道首页_财经网 - CAIJING.COM.CN
当前位置:产经频道首页 > 医疗 >
 

上百家医疗上市公司争做LP:九安医疗为何一天“壕”投5家基金?

本文来源于21经济网 2022-09-29 18:43:18
字号:

近日,九安医疗(002432.SZ)发布公告称,拟以3.4亿元自有资金认购5家投资基金份额。

具体来看,九安医疗分别以1亿元投资济峰资本,1亿元投资元生创投,7000万元投资武岳峰资本、5000万投资耀途资本,以及2000万元投资汇芯投资,合计金额为3.4亿元;投资方向主要为医疗健康,以及信息技术、先进制造、新材料等科技领域。

对此,深圳前海鸿顺和投资首席投资官张子华向21世纪经济报道记者指出,九安医疗近年积累了大量利润,在后市势必面临主业营收下降的问题,而积累的大量现金用于投资获取新的润利增长也是个好的选择。

实际上,九安医疗做LP(Limited Partners,即有限合伙人,创投机构的出资人)并非个例。近年来,医药健康行业上市公司扎堆进入创投圈,设立或入股产业投资基金。据Wind数据显示,从2022年至今,已有近百家医疗健康行业上市公司出资做LP,包括贝泰妮、恒瑞医药、阳普医疗、安旭生物、凯普生物、英科医疗、百诚医药等。

对此,一名医疗健康行业投资者向21世纪经济报道记者指出,第一,医药企业受集采影响较大,积极进行投资可助力提高医药企业的现金使用效率,寻找新的利润增长点;第二,与投资机构不同的是,上市公司可能更加注重产品以及与自身的资源整合,利于产业布局;第三,除自身领域外,企业还可反哺布局其他产业,这将促进我国相关高新技术产业的发展。

寻求新的利润增长点

公开资料显示,九安医疗分别投资1亿元的济峰资本和元生创投,均专注于医疗健康行业。

济峰资本自2015年成立以来一直专注于医疗健康领域的投资。据济峰资本官网,其投资版图包括平安好医生(01833.HK)、英科医疗(300677.SZ)、爱美客(300896.SZ)、翔宇医疗(688626.SH)、臻亿医疗等明星公司。其中英科医疗斩获数十倍账面回报。

元生创投成立于2013年,同样专注于健康医疗行业。据其官网显示,元生创投的投资领域主要包括新药创制、医疗器械、诊断和精准医疗、医疗服务四大领域。具体到公司,包括开拓药业(09939.HK)、复宏汉霖(02696.HK)、圣诺生物(688117.SH)等140余家企业,其中16家被投企业已经登陆港交所、科创板等资本市场。

除了医疗健康,九安医疗此次投资还涉及半导体、5G等近来年的大热行业。

值得一提的是,九安医疗还投了以半导体投资著称的武岳峰资本。九安医疗出资7000万,成武岳峰资本旗下的嘉善鼎峰创业投资合伙企业(有限合伙),该基金目标规模10亿元,主要投向智能传感、5G相关领域、集成电路、集成电子、装备智造、新能源、智慧医疗及健康等领域的成长期或成熟期项目。

此外,耀途资本主要聚焦于新一代信息技术领域及能源科技早中期投资。目前,通过旗下管理的四期人民币基金以及二期美元基金,投资人包括手机、汽车、存储、机器人、消费电子领军企业、知名母基金以及一线投资机构。

汇芯投资专注于投资5G和数字经济产业链的创业项目,包括这条产业链上游的半导体集成电路、电子材料、半导体装备,以及包含了物联网、人工智能、AR等产业链下游的相关应用。此次被投基金主要投资处于中早期阶段的、AI高科技领域的创业企业,将优先投资清华大学智能产业研究院孵化、合作或IP许可的企业。

九安医疗为何如此之“壕”?2010年6月,九安医疗在深交所上市,但上市后一直业绩平平。2013年至2019年,九安医疗扣非净利润已连续7年亏损。

然而2020年,九安医疗迎来转机。受疫情影响,额温计、血氧仪等防疫产品需求的飙升,九安医疗也借此实现了业绩的大幅增长,当年扭亏为盈。这一年,九安医疗的营收为20.08亿元,大涨18436%;归母净利润2.42亿元,大涨264.68%。

此外,随着新冠抗原家用自测试剂盒在美国市场的爆卖,九安医疗一举填补了过去7年的亏损,股价也一度暴涨。今年上半年,九安医疗实现营业收入232.67亿元,同比增长3989.07%;实现归母净利润152.44亿元,同比增长27728.49%。

“九安医疗近年积累了大量利润,而在后市势必面临主业下降的问题,而积累的大量现金用于投资获取新的利润增长是一个好的选择。”张子华指出。

于是,九安医疗选择做LP,相当于把钱交给专业的创投机构管理。

但张子华也表示,其实3.4亿元对于手上拥有140多亿元的九安医疗而言比例并不高,其可以更加多元的布局私募投资,选择一二级私募产品进行配置。

做LP已成行业趋势

九安医疗做LP并非个例。近年来,上市公司扎堆涌入创投圈,设立或入股产业投资基金。

生物医药领域上市公司亦是如此。数据显示,2021年全球医药一级市场融资额超过1200亿美元,其中中国超过300美元,占比超过四分之一,仅次于美国。

据Wind数据显示,从2022年至今,已有近百家医疗健康行业上市公司出资做LP,包括贝泰妮、恒瑞医药、阳普医疗、安旭生物、凯普生物、英科医疗、百诚医药等。

今年6月,贝泰妮宣布以1亿元参投红杉资本作为管理人、红杉坤鹏作为普通合伙人设立的红杉基金。该基金主要关注科技、医疗健康、消费服务等行业的投资机会。而早在2014年,红杉中国便参与了贝泰妮早期的一轮融资。

9月7日,恒瑞医药发布公告称,其与子公司盛迪投资共同发起设立“盛迪生物医药基金”。其中,恒瑞医药及其控股股东恒瑞集团为有限合伙人(LP),各认缴出资额10亿元,总规模达20亿元,重点关注生物医药领域的创新研发。

其实,2016年,恒瑞医药子公司香港奥美健康管理有限公司(下称“香港奥美”)就已开始参与私募股权投资。香港奥美以自有资金认购两只海外基金份额,合计2000万美元。

2020年6月,恒瑞医药公告称,将出资2000万元投资钧鸣生命科学多策略私募证券投资基金,主要管理人为钟鸣威,主要投资领域包括医疗大健康产业(医疗器械、创新药、生物制品、外包服务领域等)。

值得关注的是,此次投资是目前恒瑞医药对外投资最大的手笔。有业内人士指出,以自己控股的子公司为GP,是恒瑞与大多数医药上市公司做私募基金不同的地方,这或许是恒瑞希望在资金运用上有更多主导权。

在做LP的相关药企中,泰格医药最为“活跃”,其是启明创投、盈科资本、云锋基金、君联资本、毅达资本、博远资本等一众知名机构的“金主”。仅2021年一年,泰格医药就作为LP投资了阿斯利康中金医疗基金、上海临港生命蓝湾基金,汉康生物医药人民币基金等多只基金。甚至有人表示“泰格医药更像一家投资公司”。

目前上市公司做LP已成为趋势,原因为何?上述医疗健康行业投资者向记者指出,对上市公司来讲,第一,可助力提高企业的现金使用效率,寻找新的利润增长点。

以医药行业为例,受集采影响,我国医药企业利润大幅缩小,且目前国内创新药发展较为缓慢,因此,未来医药行业或积极进行资本运作寻求新的利润增长点。

第二,与投资机构不同的是,上市公司可能更加注重产品以及与自身的资源整合,企业的专业知识也有助于其更好地识别产业链中的优质项目,利于自身布局。

金鼎资本创始合伙人何富昌曾分析,上市公司若想通过设立产业基金寻求产业突围,需具备以下条件,即可观的营收,稳定的现金流,以及所处的行业生态有要足够的延展性。

此外,比起直接进行股权投资,上市公司以LP的身份参与投资可避免两个顾虑,一是被投资的公司业绩不会直接体现在上市公司的资产负债表里;二是免于对外公告具体项目,降低外界的关注度。

医药上市公司除了投资医疗健康领域外,还涉足半导体、新能源等战略新兴产业。上述行业投资者指出,上市公司在VC/PE的帮助下一路成长,在积累了大量现金流后,这些企业开始与创投机构合作,反哺布局其他产业,这将促进我国相关高新技术产业的发展。

值得注意的是,有业内人士指出,医药上市公司设立私募基金,其实只迈出了第一步。“一款基金从募集设计、投资管理,再到退出、基金清算,整个周期一般需要5~7年。这个过程也许会很长时间处于‘没有下文’的状态。”

(编辑:段静远)
关键字:
分享到:
相关阅读

热门文章

要闻

编辑推荐

  • 宏观
  • 证券
  • 金融
  • 产经
  • 汽车
  • 科技
  • 地产