双十一卖爆了，继三季报增长超预期之后，伊利股份再迎喜报。

根据多平台双十一购物节战报，伊利液态奶、奶粉、冷饮、酸奶、奶酪等品类在京东、淘宝、抖音等各大电商渠道取得骄人战绩，频频刷新销售额纪录。

其中，抖音平台伊利位列品牌榜单Top1；抖音官旗直播间位居牛奶榜单NO.1、风味乳制品榜单NO.1。京东伊利牛奶官方旗舰店平台用户规模增长超45%；店铺登顶牛奶乳品类目Top1。天猫平台11月10日爆发日，伊利集团份额第一；伊利天猫旗舰店用户规模增长超500%，金典旗舰店销售第一，呼伦贝尔上榜天猫有机奶榜首。

好事连连，增长频频超出预期，虽然其中原因是多方面的，综合性的，但伊利在创新研发方面积累无疑起到的关键作用。

技术创新是当下全球各产业瞩目的焦点

根据全球顶级资本集团贝莱德发布的2023年四季度全球投资展望，以技术创新为基础的人工智能是贝莱德最看好的新投资机遇之一。报告指出，人工智能的进步引起了市场对其潜力的强烈兴趣。人工智能工具能够自动化解决繁琐的任务、分析大量的数据，并激发新的想法。我们认为市场关注点将从科技生产者扩展到行业内及跨行业的大型数据拥有者及人工智能用户。

这意味着，人工智能及技术创新是全门类、全产业未来发展的一致性趋势。贝莱德直言，人工智能或许会成为上市公司的价值驱动因素。1990年—20220年上市公司的人工智能专利价值激增，或表明它们提交质量更高的专利。

进一步聚焦到消费品产业，以技术创新为锚点的新品开发，更多的产品品类SKU打造开发已经形成行业共识。中国物品编码中心统计数据显示，今年前9月我国消费品新增1388.9万种，同比增长13.5%，消费品品种数量达到18579.8万。

显然，在当前消费产业弱复苏的大背景下，更强的新品打造能力会是消费品打造未来增量、破局市场竞争的更重要考量因素。而这种增长能力的打造，对一家企业的系统性创新能力有着的更高标准的要求。

伊利股份的创新是生态式的

作为亚洲排名第一的乳企，也是中国唯一进入“全球乳业五强”的龙头企业，伊利在研发积累及技术创新上的实力，也属全球顶流。数据显示，截至2023年6月，伊利累计获得国内外发明专利授权数量为784件，比上年末增加90件；累计获得中国专利优秀奖8件，公司是获得“中国专利优秀奖”最多的乳制品企业。

并且，伊利的创新能力不仅是在研发端的积累，而是涉及上中下游全产业链，以及从产品创新到模式创新的系统性创新突破。

产品创新上，伊利的宗旨是“以消费者为中心”。那么，新的需求、新的生活方式、新的细分人群等，终端市场上每种新的变化，实际上都可视作伊利的未来业务增量。截至目前，伊利已经搭建了覆盖400多个数据源的大数据雷达；开发了与1.5亿消费者在线协同共创新品的智能洞察系统，平均用三天半的时间就可以完成市场洞察，新品打造成功率极高。

如今年双十一，伊利新品A2纯奶粉在抖音渠道首发，即破百万销售额，一跃登上爆款榜单第一。

模式创新上，伊利同样灵活。与山姆超市打造特渠咖啡产品、“种草内容”营销、主题“短视频直播”带货，伊利的渠道模式创新，是进行“厅堂级”与“厨房级”各种调性的全面渗透，是对消费者的全域触达。

组织创新上，伊利已经将人工智能客服引入消费者服务系统。客服机器人、YILI-GPT等等，通过机器学习、运筹优化、智能交互等，人工智能系统的搭建、迭代正在让伊利能够不断为消费者提供更多元的消费体验，保持并提高消费黏性。

科技领域讲生态系统，实际上现在消费领域也讲系统，只是这个系统是服务系统。而伊利“以消费者为中心”打造的服务系统，正在形成独特领先的“新质生产力”发展护城河。可以说，系统性创新是伊利从产品端到服务端对未来增长进行的双端差异化赋能。

暴走的社零正让伊利形成戴维斯双击

最后值得一提的是，国家统计局11月15日发布数据，我国10月社零同比大增7.6%，涨幅较9月扩大2.1个百分点。消费产业复苏势头更加强劲。

今年前三季度，既然伊利能够在消费弱复苏中，取得超预期业绩。那么，当下消费环境进一步走强的长趋势下，伊利更高的阿尔法表现也变得更加确定。

Choice金融终端数据显示，截至11月15日，伊利股份动态PE仅为13倍左右，安全边际十足。而产业市场端的高增长预期，叠加资本市场端的极限估值安全边际，正是戴维斯双击的典型特征。