随着中报披露完成，A股生物医药上市公司业绩尽数浮出水面。按照申万行业分类统计，与去年同期相比，上半年39家体外诊断（IVD）A股上市公司的营收及净利润平均增速明显改善，IVD行业整体呈现回暖态势。

在IVD行业内，“化学发光五虎‌”展现出了较强的经营韧性。迈瑞医疗、‌新产业、‌安图生物、‌迈克生物和‌亚辉龙上半年均实现归母净利润正增长，平均增速达17.78%，去年同期净利润平均增速为-15.97%。上半年，5家上市公司的营收平均增速也由去年同期的-4.55%提升至3.26%。

据了解，化学发光系统因其独特的检测需求，通常采用自有仪器与试剂紧密配合的“封闭式系统”。上半年，上述5家公司积极布局，大力提升化学发光诊断仪器的装机量，有效带动试剂业务的增长。

根据半年报披露，迈瑞医疗化学发光业务增长超过30%。上半年，公司流水线装机持续提速，其中MT-8000全实验室智能化流水线在上市一周年全国装机已突破100条，且超过90%装机为三级医院。迈瑞医疗称，未来的装机速度还会不断加快。

“剔除IVD仪器的收入，上半年试剂业务增长30%，预计这部分业务下半年会延续上半年的增长趋势”，迈瑞医疗在业绩说明会上表示，“试剂占国内IVD收入的比重已经超过了八成。随着国内越来越多的三甲医院突破和智能化流水线装机，这一比重未来还会持续提升。”

新产业中报显示，上半年国内市场完成了全自动化学发光仪器装机796台，大型机装机占比达到75.13%；国内市场大型机装机占比持续提升，带动试剂业务收入稳定增长。报告期内，新产业国内试剂类业务收入同比增长18.54%，高于国内业务整体增速。海外市场装机数量增长的同时，中大型机占比持续提升，为海外试剂销售增长奠定了基础。

值得一提的是，“化学发光五虎”在毛利率方面也实现了同比提升。上半年，迈瑞医疗IVD产品毛利率64.98%，同比提升2.35%。迈克生物IVD产品毛利率为57.00%，同比增长3.62%。新产业IVD业务毛利率为72.78%，同比增长1.29%。亚辉龙主营业务毛利率同比提升12.58%至61.94%。

针对相关业务的毛利率提升，迈克生物、安图生物和亚辉龙都将其归因于自产产品收入的增加和产品收入结构的优化。

据迈克生物介绍，其自主产品毛利率平均在70%以上，其中试剂类产品达79.8%，较去年提升5.9%。主要原因之一是公司调整业务结构、销售模式，直销转分销，对代理业务逐步剥离，自主产品比重上升。

安图生物也表示，上半年公司毛利率提升主要由于产品结构变化，自产产品占比上升，代理产品占比下降。其预计，“随着自产产品占比的提升，毛利率应该会保持稳定和上升。”

当前，国内体外诊断行业的国产化率和集中度正在加速提升。根据太平洋证券测算，2024年中国公立医院化学发光市场的国产化率有望提升至30%以上。

（综合自Wind、上交所、深交所、上证e互动、深交所互动易、太平洋证券研报）