刚刚落下帷幕的春节长假，饮料的稳健动销再度得到验证。尽管因品类偏好转移，消费者的年节清单侧重度发生倾斜，但在年夜饭餐桌、亲友欢聚登门礼等经典场景，作为气氛组担当以及传递健康心意的“挑大梁”角色，饮料从佐餐到情感寄托的叙事，仍是重头戏。

兴业证券在近日研报中统计，根据渠道反馈，饮料春节备货同比增长10%+，动销表现良好，符合节前预期，价格促销力度同比收敛，分渠道看，特通、传统渠道增速较快、春节备货同比增速约双位数；餐饮渠道景气恢复、环比去年明显改善；现代渠道有所承压。从产品规格看，大包装产品增速较快，产品规格从过去的1L、1.2L转向1.5L、1.8L，除有糖茶、无糖茶推出大包装规格外，NFC果汁、中式养生水等品类也相继推出大规格产品，向家庭聚餐、朋友聚会、露营等场景渗透。

洞察7大城镇春节消费，中金公司从对江西南丰市场的走访中观察出，当地春节饮料消费由碳酸饮料主导，可口可乐、百事可乐以“家族”主题堆头和“把乐带回家”的营销活动，占据饮料区核心位置，大瓶装及礼盒装产品销售旺盛；此外，云南普洱传统渠道网点，农夫山泉、东鹏的终端可见度较好。

春节仅是饮料业今年“赛点”的序曲，不少企业更在节前节后争相建立起2026年发展坐标。

“如何面对2026？”近日，元气森林创始人唐彬森在内部信中给出了“不折腾”的答案，并将关键词锁定“坚守”——坚守已验证的经营理念与管理方法论、坚守价值观、坚守初心，持续优化“三控”：控费用、控价盘、控SKU，深化渠道和供应链能力，打磨核心产品，持续改进体系、流程和产品。

“把控”的精益化观念，在王老吉处也有类似体现，据王老吉Walovi公众号推文，品牌下一步工作方向即包括夯实基本盘，加快节后补货分销节奏，强化全链条库存精益管理，持续深耕礼品市场，稳扎即饮渠道，筑牢根基。除此之外，新品类的带入与渠道的双轮打通亦被纳入主航向参考：依托现有成熟通路，带动椰汁品类放量，复制推广“以老带新”成功模式，加速椰汁产品迭代升级；强化即饮与餐饮双渠道建设，提升国际罐产品价值与品牌形象，加大餐饮渠道培育力度，持续推进中瓶产品的精细化铺货，实现渠道广覆盖与深渗透。

餐饮渠道亦是攻擂者的目标，为铺排抢夺新赛道资源的底气，企业的切入点，放在了适配性产品的研磨上。

譬如，东鹏饮料在1月投资者关系活动记录表中提到，餐饮渠道是公司战略布局的核心探索赛道之一，基于产品饮用场景的适配性考量，公司选定植物蛋白饮料“海岛椰” 作为餐饮渠道切入的核心试点单品，未来，公司将持续加大资源投入力度，深耕餐饮渠道拓展工作，推动产品与餐饮消费场景的深度融合与强绑定，开拓全新增长点。

香飘飘在2月接受特定对象调研时称，餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道，公司 Meco 杯装果茶与餐饮场景的适配度高，公司根据餐饮渠道特点，推出定制化杯装 Meco果茶产品，在部分地区选取部分餐饮门店进行试销，探索餐饮渠道的市场机会。

拉升渠道的燃料不仅来自国内市场的创造。出海的韧性强化，自然也被作为品牌战略支撑的又一补足。其中，香飘飘便在公告中提到，公司计划将泰国生产基地打造为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖泰国及邻近的柬老缅越等国家，以期服务更广泛的东盟市场，产品将定位为高端杯装果茶，与主要依赖瓶装包装形态的现有竞争对手区别开来。

“公司会侧重考虑泰国本地原材料，通过签订战略性合同，维持成本和供应的稳定性。”香飘飘另释出前置化供应链考量，提到泰国是优质热带水果产地，如青柠、芒果、百香果、菠萝和石榴，这些水果可直接用作生产果茶的基料，使用泰国本地水果不仅减少了对进口的依赖，还能为国内和出口市场创造“泰国原产”卖点。

欢乐家则在日前宣布，完成了马来西亚全资公司的设立登记手续，该公司主要经营范围涵盖椰子水及椰浆进出口，其他食品批发贸易。无独有偶，几乎同一时期，欢乐家还曾公布，公司第三届董事会第五次会议，审议通过了《关于增加印度尼西亚椰子加工项目投资金额的议案》，公司在建设印尼椰子加工项目过程中，结合土地、厂房、设备的升级建设以及业务拓展等需要，计划增加印尼椰子加工项目的投资金额，增加的投资金额不超过3400万美元。

关于投资目的，公告提到，本次增加投资金额是公司在建设印尼椰子加工项目过程中结合土地、厂房、设备的升级建设及业务拓展等实际需要，有助于提升生产效率及符合市场需求，促进公司业务拓展及国际化发展，拓展海外产品服务供应能力，更好地实现公司经营目标。

眼下，周期的位势、品类的迭代、渠道的深化，将共同组成2026年饮料业绩预判的因素。从出行、成本的推动角度，中国银河证券在研报中说明，2025年饮料行业动销具备韧性，2026年出行旺盛有望支撑动销；同时，2025年成本红利推动净利率改善，预计2026H1趋势有望延续，利好企业盈利弹性释放。

基于结构转变，共研网则根据《2026-2032年中国饮料市场全景调查与战略咨询报告》表示，考虑到无糖、低糖、天然成分和功能性饮料成为市场的新宠，预计2026年中国饮料零售量同比增长2.6%；鉴于饮料行业开始推出定制化的饮料产品，满足消费者的个性化需求并提升品牌忠诚度，预计2026年中国饮料零售额同比增长5.4%。

春节带旺的终端热潮，自然演变为软饮开年的一波信心高点。而后续新品与顾客的留存率如何，仍需用一年的时间作为参照。

编辑/王璨、林辰

（综合自兴业证券、中金公司、企业公众号、企业公告、中国银河证券、共研网等）