近日，饮料业营收百亿级的数家上市公司已接连披露财报。当报表端传来盈利水平提升、成本红利释放的信号，产品端矩阵化布局加速企业动能抬高，存量竞争下头部玩家的共同探头，也让饮料行业的发展脉络逐渐明晰。
2025年，农夫山泉、统一企业中国、东鹏饮料营业收入创新高，分别达到525.53亿元、317.14亿元、208.75亿元，其中统一企业中国饮品业务收益录得194.71亿元，较上年增长1.2%。此外，康师傅控股、华润饮料2025年全年收益有所回落，分别达到790.68亿元、110.02亿元，其中康师傅控股饮品业务整体收益为501.23亿元，占集团总收益的63.4%。
整体来看，上述公司多数呈现2025年归母净利润增速高于营收态势，例如农夫山泉母公司拥有人应占溢利为158.68亿元，同比增加30.9%；康师傅控股公司股东应占溢利同比增加20.5%至45.01亿元；东鹏饮料归母净利润44.15亿元，同比增幅32.72%；统一企业中国公司权益持有人应占溢利为20.5亿元，较去年上升10.9%。
得益于原材料价格回落，公司饮品毛利率也普遍上行。
农夫山泉表示，2025年，集团毛利率由上年同期的58.1%上升2.4个百分点至60.5%，主要由于PET原材料采购价格下降，以及纸箱等包装物、白糖等原材料采购成本有所降低。同时，公司通过控制电商渠道销售占比，更好地稳定了经销体系价格秩序，保障了经销体系整体盈利能力和集团的健康发展。
东鹏饮料指出，2025年公司毛利率由上年同期的44.81%上升至本期的44.91%，主要是因为原材料价格下降。康师傅控股在财报中表示，2025年年内，因原材料价格有利及产品组合优化，带动集团的毛利率同比提高1.7个百分点至34.8%，同时饮品毛利率同比提高2.2个百分点至37.5%。主要得益于产能效率提升及部分大宗原物料价格回落，统一企业中国2025年毛利率亦由32.5%上升0.7个百分点至33.2%。
产品结构优化方面，“大单品稳住基本盘”＋“创新品拓增量”成为企业动能创造的核心方向。在经典大单品扔扮演业绩压舱石角色时，不少创新品类的增速领跑，正进一步验证企业对消费趋势的最新解读力。
农夫山泉在财报中指出，2025年，集团包装饮用水产品业务销售逐步回升，收益较上年同期增长17.3%；茶饮料产品稳健增长，报告期内录得收益为215.96亿元；此外，集团功能饮料、果汁饮料、其他产品收益分别增长16.8%、26.7%、10.7%。
据东鹏饮料财报，2025年，东鹏特饮成功迈入150亿大单品阵营，全年实现营收155.99亿元，“东鹏补水啦”实现营收32.74亿元，同比增长118.99%，营收占比跃升至15.70%，已成为公司坚实的第二增长曲线。东鹏饮料董事长林木勤在财报致辞中还强调，2025年，“果之茶”、“东鹏大咖”等产品表现出色，营收双双突破5亿元。非特饮产品营收占比从2024年15.9%提升到 2025年的25.2%，“1+6”多品类战略推进首战告捷。
统一企业中国和华润饮料亦是如此。财报显示，2025年，前者饮品业务中茶、奶茶、其他品类分别实现收益88.02亿元、64.8亿元、8.49 亿元，分别增长2.6%、1.2%、29.3%；后者包装饮用水产品收入占总收入的86.4%，达到95.035亿元，同期饮料产品收入为14.99亿元，同比增长7.3%，占总收入的13.6%。
新兴渠道也在发挥场景补量作用。一如康师傅控股在财报中提到，加速布局即时零售等高增长渠道，充分发挥数字化工具在场景营销、供应链提效、沟通决策等方面的重要作用，全面提升整体运营效率。统一企业中国在公告中表示：扩大即时零售电商网络布建，实现时效、场景、客群全方位覆盖。农夫山泉也举例，2025年1月，品牌「17.5˚」100%鲜果冷压榨橙汁900mL大瓶装产品上架山姆会员商店，该产品上市后延续了一贯以来的良好市场表现，成为山姆超市的热销产品，同年，「炭仌」持续拓展高品质即饮咖啡产品线，该年5月，品牌于山姆会员商店上架900mL低温无糖黑咖啡，该产品上架后即登上山姆APP「新品热度榜」榜首。
对2025年工作成果全面复盘后，上述公司也进一步明确2026年规划展望。
从品牌与产品角度出发，统一企业中国指出，展望2026年，「爱夸」将继续立足上海市场，致力于长期品牌建设，「统一绿茶」将进一步迭代优化产品力，持续发力拓展年轻市场。
东鹏饮料则谈到，2026年，公司将坚定不移深化“1+6”多品类发展战略，在持续夯实能量饮料核心业务基本盘的基础上，紧密把握市场趋势与消费需求变化，充分发挥品牌、渠道与数智化营销协同优势，全面赋能新品类培育与成长。公司经营管理层另确定了公司2026年度基本经营目标：公司计划实现营业收入不低于20%的增长。
此外，华润饮料也公告称，2026年，集团将以品牌年轻化与深度消费者洞察为核心，聚焦用户需求与场景体验，以产品力驱动品牌长效增长。锚定品类多元、场景细分、价值高端方向构建战略。产品端，集团将着力打造梯度化产品矩阵，迭代茶饮料、运动饮料等成长品类。同时，依托以消费者为导向的研发机制，聚焦新品的细分场景，深度贴近消费者真实需求，快速响应消费者反馈并持续优化产品，强化产品核心竞争力。
以2025运营成效为竞争底座，2026市场对于“量稳价升”的高质量发展验收条件将再次收紧。企业的突围之旅，还远未落幕。
编辑/王璨、林辰
（综合自企业公告、wind等）
