9月27日，白酒股延续昨日的普涨态势。其中，舍得酒业、古井贡酒、泸州老窖、酒鬼酒、岩石股份涨停。金种子酒、五粮液、今世缘、老白干酒、水井坊、山西汾酒、顺鑫农业涨幅也均超9%。贵州茅台涨幅接近5%，市值超2万亿。

今日上午，东吴食饮也发布研报谈到，茅五的领涨隐含明后年仍可期增长，股息率稳中有升；老窖领涨是因为超跌，有较大预期差可能（市场一度担心公司明年负增长，如果没有，则是巨大预期差和6%+股息率），简而言之，泸和五明年预测收入表现差异不会很大。且泸州老窖的顺价销售容易被低估。调研显示，窖龄顺价，特曲顺价，低度国窖顺价，头曲顺价。

该研报认为，白酒作为早周期品种，且底部左侧业绩稳定性仍强，在顺周期政策加码背景下，估值有望率先迎来修复。

（富途牛牛、东吴食饮）