本报记者 刘钊

在造车新势力哪吒汽车母公司合众汽车IPO的关键时刻，再度陷入舆论风波。近日，A股上市公司埃夫特宣布已对合众新能源宜春分公司（宜春合众）及合众汽车提起诉讼，这一诉讼的起因是宜春合众拖欠了埃夫特逾4800万元的货款。从内部降薪裁员到被供应商追讨货款，一系列事件不仅引发业界广泛关注，也暴露出哪吒汽车在经营管理和财务状况上的严峻挑战。

有不具名分析师对《证券日报》记者表示，哪吒汽车当前的困境并非一朝一夕所能形成，而是多重因素共同作用的结果。从内部管理到产品研发，从市场营销到售后服务，哪吒汽车都需要进行深刻的反思和变革。同时，哪吒汽车还需要积极寻求外部合作和支持，以共同应对当前的市场挑战。

 财务状况不容乐观

日前，科创板上市公司埃夫特发布公告称，已向江西省宜春市袁州区人民法院提起诉讼，要求合众新能源宜春分公司（以下简称“宜春合众”）及合众新能源汽车股份有限公司（以下简称“合众汽车”）支付拖欠的合同款4819.5万元。

据悉，埃夫特主要从事工业机器人核心零部件、整机、系统集成的研发、生产、销售业务，产品广泛应用于汽车及汽车零部件行业。公告显示，2020年至2022年期间，埃夫特与宜春合众签订了多项设备总承包项目合同及补充协议。然而，尽管项目已经验收完成，宜春合众却迟迟未能支付剩余的4819.5万元合同款。面对这一情况，埃夫特采取了多种方式催款，但始终未能取得显著进展。最终，埃夫特决定通过法律途径维护自身权益。在提起诉讼的同时，埃夫特还向法院申请了4900万元的财产保全措施，要求宜春合众立即支付合同价款并赔偿逾期付款损失。

值得注意的是，宜春合众作为合众汽车的分公司，主要从事新能源车整车制造。根据《公司法》的相关规定，如果宜春合众无法清偿债务，合众汽车将承担补充清偿责任。这一规定无疑增加了合众汽车面临的法律风险和财务压力。

除了被供应商追讨货款，此前哪吒汽车降薪裁员消息也传得沸沸扬扬，哪吒汽车官方对此回应称，公司正在通过精简业务、聚焦核心、组织优化和薪酬绩效改革等措施，构建更集中高效的组织架构。尽管如此，降薪裁员风波依然对哪吒汽车的内部稳定产生了不小的冲击。尽管哪吒汽车对传闻予以否认，但公司的财务状况和运营压力不容忽视。

经营业绩每况愈下

除了降薪裁员和拖欠货款的双重打击，哪吒汽车的销量也呈现出下滑趋势。

哪吒汽车作为合众汽车旗下的新能源汽车品牌，销量一度取得了显著增长。然而，进入2023年以来，哪吒汽车的销量却出现了大幅下滑。数据显示，2023年哪吒汽车累计交付12.75万辆汽车，同比下滑约16%，在造车新势力中位列第六，且是唯一销量下滑的头部新能源车企。2024年前三季度，哪吒汽车只交付约8.6万辆汽车，较上年同期下降12%。这一销量表现与哪吒汽车曾经的辉煌形成鲜明对比，也让市场对哪吒汽车的未来发展产生了质疑。

销量下滑也直接影响了哪吒汽车的财务状况。合众汽车招股书显示，2021年至2023年，哪吒汽车分别实现营收50.87亿元、130.50亿元和135.55亿元，但净亏损却分别达到48.4亿元、66.66亿元和68.67亿元，三年累计亏损183.73亿元。这一数据无疑让投资者和消费者对哪吒汽车的未来发展产生了担忧。

销量下滑的背后，是哪吒汽车在市场竞争中面临的严峻挑战。随着新能源汽车市场的竞争加剧，各大品牌纷纷推出新产品、新技术，以争夺市场份额。然而，哪吒汽车在产品研发、市场营销等方面似乎未能跟上市场的步伐，导致销量出现下滑。销量下滑、亏损加剧、内部管理变革等因素交织在一起，使得哪吒汽车陷入了前所未有的困境。

在国际智能运载科技协会秘书长张翔看来，哪吒汽车创新力度不足以及市场“标签”不够鲜明已成为制约其销量增长的主要因素。面对这些挑战，哪吒汽车正在积极推进港股上市进程，希望通过融资来缓解资金压力。

今年6月份，哪吒汽车母公司合众汽车向港交所递交了上市申请。尽管合众汽车一直处于大额亏损状态，但公司表示IPO仍在正常推进之中。然而，哪吒汽车能否成功登陆港交所并筹集到足够的资金，目前还存在不确定性。

博星证券研究所所长兼首席投资顾问邢星在接受《证券日报》记者采访时表示：“上市并非万能解药。在竞争激烈的电动汽车市场，哪吒汽车能否重新崛起并占据一席之地，取决于公司能否准确把握市场趋势、及时调整战略方向并付诸实践。同时，哪吒汽车还需要在产品研发、市场营销等方面下足功夫，以提升品牌竞争力和市场份额。”

（编辑 乔川川）