自2014年起于上交所主板上市后,时隔数年,海天味业再次递表港交所,寻求在双平台并行下,明晰全球化路径。
1月13日,海天味业发布公告称,公司已于2025年1月13日向香港联合交易所有限公司(以下简称“香港联交所”)递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市(以下简称“本次发行”)的申请,并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。该申请材料为公司按照香港证券及期货事务监察委员会及香港联交所的要求编制和刊发,为草拟版本,其所载资料可能会适时作出更新及修订,投资者不应根据其中的资料作出任何投资决定。
值得一提的是,关于冲刺港股上市的筹划,海天味业还曾在上月宣布,本次发行上市的目的主要系“进一步推进全球化战略,提升国际品牌形象和综合竞争力”。在相关事项推进中,公司已于2024年12月11日分别召开第六届董事会第三次会议及第六届监事会第三次会议,审议通过了《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市方案的议案》等议案,公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况,在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。
据近日海天味业向港交所提交的上市申请书进一步显示,本次发行上市,海天味业联席保荐人包括中国国际金融香港证券有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、摩根士丹利亚洲有限公司。且依托战略规划,公司拟将本次募集的资金用于:产品开发以及前沿技术的研发和工艺升级;产能扩张、采纳新技术及供应链的数字化升级;通过建立全球品牌形象、拓展销售渠道以及提升海外供应链能力,以提升全球影响力;增强销售网络及提升其渗透能力;营运资金及一般企业用途。
其中,围绕在公告中多次谈到的“全球影响力”方面,海天味业还指出,该模块的资金用途可再细分为“设立当地销售办事处及本土化供应链”与“在海外市场打造品牌形象”。关于前者举措可能带来的影响,申请书中称,公司计划拓展海外经销渠道,并向经销商提供更多产品和服务,以提高市场渗透率和客户参与度,通过设立本土化供应链,或可提高营运效率及对当地市场需求的响应速度,从而增强在海外市场的竞争力。而就“打造品牌形象”而言,其包括深入了解当地市场动态,根据当地口味偏好定制策略,通过在主要市场开展活动和店内促销提高品牌知名度、客户认可度及品牌忠诚度。“我们亦计划选择性地收购本地品牌,这将使我们的产品组合多样化,并提高海外市场的客户认可度。”海天味业另在申请材料中如是阐述其规划。
结合公司近年来财务表现,据海天味业在申请书中披露,截至2024年9月30日止九个月,公司收入同比增长9.4%至203.99亿元;同期,公司净利润增长11.3%至48.29亿元。在2022年及2023年,海天味业另取得收入256.1亿元及245.59亿元,净利润分别为62.03亿元及56.42亿元。此外,截至2023年,海天味业近十年累计分红超过260亿元,平均年化分红率超过50%。
“我们拥有7个年收入10亿级以上大单品系列;拥有25个年收入1亿级以上产品系列,以2023年收入计,亿级以上产品系列合计占产品销售收入的75.1%。”将业绩数据投射至产品矩阵上,海天味业分析称。
综合调味品行业整体走势来看,海通国际在近日研报中预测,2024年12月国内调味品行业收入为405亿元,同比提升3.6%;同年1-12月累计收入为4472亿元,同比增长3.4%。目前已进入年底备货季,过年时间同比提前,因此去年12月行业增速有所提升。调味品行业整体需求景气度有所回升,其中C端需求表现相对稳健,但四季度以来线上购物节持续促销,竞争较为激烈,线上尤其新零售渠道表现亮眼。目前行业成本下行,渠道库存趋于良性,头部集中趋势进一步凸显。厂商方面,海天精耕细作营销策略逐步推广从而在景气度承压的环境中获得了更多市场份额,中炬高新加大对渠道环节的支持并对产品价格进行了调整,对B端定制产品态度逐渐开放,以提升在餐饮端的竞争力。
与此同时,谈及行业后续在各渠道发展中或面临的情况,海通国际还称,C端需求预期表现平稳,季节性产品的阶段性表现值得关注。各品牌在餐饮渠道的竞争加剧,厂商销售费用预计走高。其对调味品需求量保持乐观预但调味品价格年内预计承压,展望2025年,原材料下行利好将会有所减弱,刺激政策有望成为关键的上行因素。
当前,深入国际化道路的战略考量不仅体现在调味品业内,其他领域也并未落下“A+H”股风潮。2024年,顺丰控股、龙蟠科技、美的集团完成了“A+H”股上市,另有包括安井食品在内的多家A股企业宣布为加快国际化战略及海外业务布局,欲冲刺港股IPO。在此之中,就国际化相关问题的理解,安井食品也在近日发布投资者调研记录表中回复称,走国际化道路,不是简单走出去的概念,也有引进来的意思,“两进两出”,公司走国际化的道路,不会改变国内市场的战略。国内市场战略将依据国内市场情况,夯实竞争力,参与市场竞争。
编辑/王璨、林辰
(综合自海天味业、安井食品、海通国际、港交所等)