近日，今世缘发布投资者来访接待记录表。在谈及成本、费用端优化的具体举措时，管理层介绍，目前成本降幅并不大，主要来自两方面：一是原有材质不变，通过采购议价降低价格；二是通过材料替换和工艺调整实现节约。费用端同样在加强管控。过去主要考核营收，不考核利润；费用管理更多关注相关活动是否可以开展，重大方案由主要领导把控，但对实际费用执行控制不足，因此各区域即使有费用计划，也容易出现超支。当前费用管控趋严，公司重点压缩无效或低效活动，整体压缩幅度不大，因此市场和消费者感知不明显。

由于费用规模相对于利润规模并不低，相关费用节约能够对利润形成较为明显的贡献。 预算管理已实施多年，但此前管理层对预算管控的要求相对宽松；随着考核逐步加强，以及绩效考核中利润指标权重逐步提升，公司上下对利润指标的关注度明显提高。经过2024—2025年的铺垫，成本和费用优化成效在2026年得到较集中体现。降本增效的效果可以巩固，但难以持续增强。

有投资者询问，公司能够进行费用优化是否说明省内白酒市场竞争格局稳定？对此，管理层表示，省内白酒市场竞争格局整体稳定，竞争行为趋向理性。2024‑2025年沟通当中我们也提到，酒企管理层整体理性，但基层市场偶尔会出现非理性竞争动作，这类手段经过市场验证不可持续之后就会被放弃。当前各家酒企都利润承压，不具备长期不计代价投入的条件，依靠连续多年亏损打压对手的竞争模式并不现实。经过多轮市场试探，各家企业对彼此实力认知更加清晰，省内市场形成新的竞争均衡，没有必要开展恶性对抗。市场费用更多投向提升产品性价比、打造产品差异化特色、优化消费者服务，而不是简单打短期价格战。

还有投资者提问，安徽、山东等周边省外市场打法，如何检验省外动销有效性？对此，管理层表示，山东市场今年产品结构和增长速度表现更好，当地区域品牌对比全国名酒存在差距；安徽作为近邻，市场进入壁垒很高，但依旧被我们列为周边化优先拓展省份。我们采用错位竞争、样板市场打造、滚动发展的策略，这套成长路径也可以作为其他省外市场的参考模板。

未来行业企业都会向外拓展，省外市场的竞争激烈程度只会进一步加剧。两三年之后行业进入淘汰赛，比拼的是企业战略、组织能力以及战略定力，这是无法回避的现实。公司已经达到百亿体量，进入外部市场采取错位竞争，集中资源在周边开展阵地战再滚动复制，这套模式已经在省内市场得到验证。

对于动销、开瓶情况，管理层介绍，二季度终端动销、开瓶情况同比明显好转，我们对三、四季度的市场表现抱有信心。低基数是客观因素，同时公司市场占有率也在持续提升；整体行业以及江苏本地市场总量处在收缩阶段。传统重度白酒消费群体规模下降，科技行业、年轻群体的社交饮酒习惯发生变化，新的消费群体很难完全填补存量缺口，这也是营商环境向前发展的客观体现。公司也在积极培育新兴消费群体。综合判断，省内市场仍处在成长期，只是面临较大压力；省外市场尚处于导入培育阶段。

（企业公告）