在港交所完成上市的华润饮料，正在通过多元化产品矩阵构造更多业绩增长引擎。

10月23日，华润饮料正式在中国香港挂牌交易，成为华润集团旗下第18家上市企业。本次华润饮料全球发售股票347,826,200股，定价为每股股份14.5港元，集资净额约49.03亿港元。基石投资者包括UBS AM Singapore、中旅、Wildlife Willow Limited、中邮保险及Oaktree等。另据华润饮料公告，公司此次招股公开发售获234.49倍认购，国际发售获24.47倍认购。

针对所募资金用途，华润饮料也披露称，将主要用于优化产能、渠道扩张、品牌建设、产品研发、数字化升级以及进行潜在投资及并购等，以进一步提升公司核心竞争力、降低运营成本、丰富产品线、扩大市场份额等。

股市方面，上市首日，华润饮料以16.46港元/股开盘，收盘价为16.68港元/股，涨幅达15.03％。结合随后几天具体表现，华润饮料在10月23日、24日、25日分别实现25.93亿、7亿、1.65亿港元成交额。截至10月25日收盘，华润饮料总市值为352.6亿港元。

征战资本市场，华润饮料对于拳头产品以外饮料矩阵的打造也正日益提速。据招股书显示，截至2024年9月18日，华润饮料拥有13个品牌的产品组合，包括合共59个SKU，产品品类涉及包装饮用水、茶饮料、果汁类饮料与包括运动饮料和咖啡饮料在内的其他产品。在此之中，包装饮用水的龙头地位在全品类中格外显著。2021年至2023年，华润饮料包装饮用水收入分别为人民币108.18亿、119.06亿、124.47亿元，在全品类产品收入中占比95.4％、94.3％、92.1％，其中，以怡宝为核心品牌的包装饮用水产生的收入分别为人民币107.97亿、118.87亿、124.05亿元，分别占同期包装饮用水总收入的99.8%、99.8%、99.7%。

但与此同时，华润饮料的饮料产品营收占比也在逐年提高。2021至2023年期间，公司饮料产品收入在全品类中占比分别达到4.6％、5.7％、7.9％，2024年前四个月，饮料品类收入占比进一步增至10.3％。此外，公司还在招股书中指出，主要受至本清润、假日系列和蜜水系列的销量增长所驱动，其饮料产品销量亦由2021年的0.1百万公吨增加35.3%至2022年的0.2百万公吨，并进一步增加46.3%至2023年的0.3百万公吨。

在多款SKU上新过程中，今年以来，华润饮料已陆续推出至本清润酸梅汤风味饮料、蜜水柠檬果汁汽水、愿事之茗原味及桂花乌龙口味奶茶等饮品。而纵观整个饮品市场大盘，趋于完善的产品矩阵亦是各公司较量的底牌。

其中，农夫山泉于10月官宣发售农夫山泉婴儿水与线条小狗联名款产品，并于9月宣布东方树叶桂花乌龙口味新装上市，已在各大电商平台有售；在上半年上市无糖新品春拂绿茶后，统一企业中国还在近期上新统一阿萨姆无糖原味奶茶，并突出其0糖、0碳水化合物特性；此外，元气森林也对旗下乳茶、气泡水口味进行焕新，相继推出青竹葡萄柚味、苹果威士忌味、盐系青梅味气泡水，以及低糖款黑糖烤奶味乳茶等。

当大单品时代逐渐转向多元化趋势，矩阵式的多品牌、多品类共同发展，便成为多家饮料企业持续活跃的底层逻辑。

编辑/王璨

（综合自华润饮料、农夫山泉、统一企业中国、元气森林、港交所等）