乳业

市监总局：鼓励企业使用生乳直接加工婴配乳粉，尽可能缩短基粉使用期限

近日，国家市场监督管理总局官网发布关于进一步加强婴幼儿配方乳粉原辅料管理有关事宜的公告。当中提到，“十四五”以来，婴配乳粉抽检合格率一直保持在99.9%的较高水平，质量安全形势持续向好。3月26日，市场监管总局发布《关于进一步加强婴幼儿配方乳粉原辅料管理有关事宜的公告》（以下简称《公告》），进一步加强源头管理，鼓励使用生乳直接加工，细化原辅料管控要求。《公告》强调，婴配乳粉企业应从原辅料源头采取措施，进一步健全质量安全管理体系，细化质量安全控制要求，要求干混合工序添加的原辅料微生物指标应符合婴配乳粉食品安全国家标准，并实施逐批检验。《公告》鼓励企业使用生乳直接加工婴配乳粉，规定1岁以上幼儿配方乳粉标签配料表项下可以相同字号标注“生牛乳加工”或者“生羊乳加工”字样，标签调整后按要求向省级市场监管部门备案，无需向总局申请变更注册。《公告》强调禁止变相分装，加严基粉（干法工艺生产中一种可选择使用接近婴配乳粉的原料）管控，明确要求基粉工厂具备婴配乳粉生产能力，严格贮运和使用管理，尽可能缩短基粉使用期限。

蒙牛乳业：原奶价格下降致2024年毛利率升至39.6%，鲜奶和冰品加速拓展零食量贩渠道

3月26日，蒙牛乳业发布2024年度业绩公告。当中谈到，面对国内有效需求不足、行业周期性调整等多重挑战，蒙牛全面推进“一体两翼”战略，通过一系列精细化管理举措提质增效，全年实现收入886.7亿元，同比下降10.1%。毛利率同比提升2.4个百分点至39.6%，经营利润达72.6亿元，经营利润率同比提升1.9个百分点至8.2%。而得益于原奶价格下降，毛利率较去年上升2.4个百分点至39.6%。渠道方面，蒙牛鲜奶业务在会员店、电商平台等线上线下优势渠道保持市场份额第一；同时，持续实现渠道突破，积极拓展零食量贩等增量渠道，成功与头部咖啡、茶饮品牌合作，以高品质产品助力线下B端客户的同时，实现自身销量突破。冰品事业部积极做出策略调整，通过全渠道RTM战略佈局，激活全链路直营直控。同时，事业部加速布局便利店、零食量贩、直播等增量现代渠道，通过校园、家批、社区、景区等关键场景促进人群转化，助力终端市场动销，积极推进新零售模式重塑提效。

食品饮料

周黑鸭：去年集团总收益24.51亿元，散装产品进入胖东来、永辉、雅斯等线下商超

3月27日，周黑鸭发布公告称，2024年，集团总收益降低10.7%至24.51亿元，主要由于集团调整门店策略，合理优化关闭低效门店，产生一定销售损失等；同期，母公司拥有人应占年内溢利为9820.4万元，同比下滑15.0％。公告指出，2024年，集团聚焦「麻、辣、甜」独特融合的黑鸭味型，大力推广「周黑鸭经典味」系列产品，该系列产品于截至2024年12月31日止年度终端含税销售占比超70%；同时，集团持续扩充鸡副系列产品，精心打造麻辣鸡丝、干煸辣子鸡等热门单品，截至2024年12月31日止年度，麻辣鸡丝、干煸辣子鸡合计月均销量超18万盒。此外，为满足消费者多样化的需求，集团亦积极拓展中低价格带产品，通过鸡副、素菜类产品，覆盖了9.9元至14.9元的价格区间。截至2024年12月31日止年度，集团14.9元及以下产品月均销售额占比约15%。集团积极尝试散装卤味，选取湖北、河南区域优先试点，产品涵盖鸭副、整鸭、素菜类，方便消费者按需购买，散装卤味不仅满足快节奏生活中的便捷消费需求，还与社区场景高度适配，有效提升社区门店进店客流。除周黑鸭门店外，散装产品还成功进入了胖东来、永辉、雅斯等线下商超渠道。与此同时，集团积极投入真空产品的升级迭代，不断丰富品牌的消费场景。目前，周黑鸭真空产品已成功入驻Costco、零食很忙等连锁卖场，并将稳步开拓其他流通零售渠道。截至2024年12月31日止年度，集团真空产品收入占比约11%。

三只松鼠：2024年营收106.22亿元，归属净利润同比提升85.51%

3月27日，三只松鼠发布2024年年度报告，当中披露，2024年，公司实现营业收入106.22亿元，同比增长49.30%；归属净利润4.08亿元，同比提升85.51%。同日，三只松鼠另发布公告称，为进一步落实“高端性价比”总战略，强化“制造、品牌、零售”前后一体化的全面布局，进一步促进公司全球品牌知名度提升及全球供应链体系建设，拓展境外融资能力，公司计划发行H股股票并申请在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）主板挂牌上市（以下简称“本次发行上市”）。公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起18个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。截至目前，公司正积极与相关中介机构就本次发行上市的相关工作进行商讨，除本次董事会审议通过的相关议案外，其他关于本次发行上市的具体细节尚未确定。根据相关规定，公司本次发行上市尚需提交公司股东大会审议，并需要取得中国证券监督管理委员会和香港联交所等相关政府机关、监管机构、证券交易所批准、核准或备案，本次发行上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有重大不确定性。公司将依据相关法规的规定，根据本次发行上市的后续进展情况及时履行信息披露义务。

巴比食品：2024年归属净利润2.77亿元，同比增长29.42%

3月27日，巴比食品发布公告称，2024年，公司营业收入16.71亿元，同比增长2.53%;归属净利润2.77亿元，同比增长29.42%。

香飘飘：目前有且仅有明前龙井轻乳茶一款产品定价16元一杯，售价依据成本核算

3月27日，#香飘飘奶茶涨价至16元一杯#登上微博热搜。对于产品售价问题，香飘飘方面回应称，涨价话题中所指的是春日限定特级明前龙井款轻乳茶，而非最经典的冲泡奶茶。香飘飘目前有且仅有明前龙井轻乳茶一款产品定价16元一杯（98元礼盒装送品茗杯，直播间限量售卖），其他产品均未涨价。考虑到成本因素，香飘飘还表示，香飘飘明前龙井轻乳茶选用核心产区特级龙井，给到消费者真实茶叶，每杯原叶茶包中含有2.9克特级龙井、约150枚芽头。售价是依据成本核算的。目前市面上在售的龙井类饮品中，香飘飘对自己的品质和价格有信心。

千禾味业回应不允许使用“零添加”“不添加”等词汇：支持新规落地，会尽快按新规要求执行

3月27日，国家卫生健康委、国家市场监督管理总局发布50项食品安全国家标准和9项标准修改单，其中提到在食品的标签上特别强调一种或多种配料或成分的含量较低或无时,应标示所强调配料或成分在成品中的含量。使用“无”“不含”等词汇时，其相应配料或成分含量应为“0”，其他法律、法规或国家标准、行业标准、地方标准中另有规定的应从其规定。食品添加剂、污染物，以及法律、法规和标准中规定的不允许添加到食品中或不应存在于食品中的物质，不得使用“无”“不含”等词汇及其同义语进行声称。不得使用“不添加”“不使用”及其同义语等词汇；其他法律、法规或食品安全国家标准中另有规定的应从其规定。且等同于“不添加”“不使用”的同义语包括“未添加”“零添加”“无添加”“未使用”“没加”“没用”“没使”“没使用”“未用”以及与上述内容本质相同的用语。对此，千禾味业回应称，公司十分支持新规的落地。千禾味业相信，新规将进一步规范行业的管理。新规过渡期2年，公司会尽快按新规要求执行。

国家卫生健康委发布50项新食品安全国家标准

3月27日，国家卫生健康委发布50项新食品安全国家标准。根据《食品安全法》规定，国家卫生健康委、市场监管总局联合印发2025年第2号公告，发布50项新食品安全国家标准和9项修改单。主要包括：《预包装食品标签通则》等2项食品标签标准、《婴幼儿谷类辅助食品》等3项特殊膳食食品标准、《发酵乳》等4项食品产品标准、《调制肉制品生产卫生规范》等3项生产经营规范标准、《消毒剂》1项食品相关产品标准、《食品营养强化剂 乙二胺四乙酸铁钠》等4项食品营养强化剂质量规格标准、《食品添加剂 叶黄素》等4项食品添加剂质量规格标准、《食品中锑的测定》等29项检验方法标准，以及《灭菌乳》等9项修改单。

农夫山泉：2024年集团收益428.96亿元，茶饮料产品继续维持高速增长

3月25日，农夫山泉发布截至2024年12月31日止年度之全年业绩公告，当中披露，2024年，集团全年录得收益共计428.96亿元，较2023年增长0.5%；母公司拥有人应占溢利为121.23亿元，同比增加0.4%。分产品来看，2024年，包装饮用水产品的收益为159.52亿元，较去年同期下降21.3%，占总收益的比例为37.2%；茶饮料产品继续维持高速增长，报告期内录得收益167.45亿元，较去年同期增长32.3%，占总收益的39.0%。

劲仔食品：2024年归母净利润2.91亿元，同比增长39.01%

3月24日，劲仔食品发布公告称，2024年，公司实现营业收入24.12亿元，同比增长16.79%；实现归母净利润2.91亿元，同比增长39.01%。产品方面，2024年，公司核心大单品深海鳀鱼增长18.76%，环比增速进一步提升，收入规模已超15亿元；同时，公司推出充氮锁鲜富含DHA的劲仔深海鳀鱼、无抗可生食七个博士溏心鹌鹑蛋、0 添加短保周鲜鲜平江酱干、鲜拌摇摇干等，寻求差异化竞争。

康师傅控股：受毛利率同比提高带动，去年公司股东应占溢利同比提高19.8%

3月24日，康师傅控股发布公告称，2024年全年集团收益同比上升0.3%至806.51亿人民币。方便面收益同比衰退1.3%，饮品收益同比成长1.3%。全年毛利率同比提高2.7个百分点至33.1%。受毛利率同比提高带动，公司股东应占溢利同比提高19.8%至37.34亿人民币。

餐饮

广州酒家：2024年营收51.24亿元，餐饮业务营收同比增长 15.24%

3月27日，广州酒家发布公告称，2024年，公司实现营业收入51.24亿元，同比增长4.55%。其中，食品制造业务营业收入为35.70亿元，同比增长1.03%；餐饮业务营业收入为14.55亿元，同比增长15.24%。公司归属净利润4.94亿元，同比下降10.29%。

小菜园：2024年集团收入52.1亿元，其中外卖业务收入增加34.4%

3月26日，小菜园发布公告称，2024年，集团收入52.1亿元，同比增长14.5%；年内利润5.81亿元，同比上升9.1%。分业务来看，2024年，集团堂食业务收入增加4.6%至31.92亿元，主要由于营运门店数量增加，截至2024年12月31日，集团有667家在营「小菜园」门店；2024年，集团外卖业务收入增加34.4%至20.05亿元，主要由于「小菜园」门店的外卖订单数量增加至2024年的0.29亿笔，归因于提供外卖服务的门店数目随着集团门店网络的扩张而增加，及集团于在线外卖平台的吸引力增强。

太二酸菜鱼在广州推新模型店，主打活鱼每日到店，菜品新增铜锅涮鲜牛肉、洪湖粉藕排骨汤等

近日，社交平台有多位消费者晒帖，提到发现在广州云门Newpark店、广州琶洲保利广场店、广州花城汇店，太二酸菜鱼推出了新模型店。从菜品看，相比传统太二酸菜鱼门店，新店还推出了铜锅涮鲜牛肉、爆炒鲜牛肉、爆炒鲜土鸡、螺丝椒小炒肉、洪湖粉藕排骨汤、土豆红烧肉、尖椒炒鸡蛋、抹茶绵绵冰等近期餐饮细分赛道走红的单品。相关消费者在测评中称，新模式门店的酸菜鱼主打采用活鱼。品牌在宣传时印刷的口号包括“够鲜活 才太二”。新装修门店墙上标注了“鲜活承诺”：活鱼每日到店、牛肉鲜切现做、鲜鸡每日送达。

怂火锅厂改名为怂火锅，目前约80家门店

3月26日，“怂火锅厂”品牌公众号显示更名，认证改为“怂火锅”。去年3月，该品牌从“怂重庆火锅厂”改名为“怂火锅厂”。另据九毛九早前公告，截止去年第四季度，怂火锅有80家门店。第四季度怂火锅的翻台率为2.7。顾客人均消费为99元。彼时公告还提到，怂火锅的顾客人均消费较2024年第三季度小幅提升，主要由于促销政策调整。

霸王茶姬去年营收124.05亿，中国市场单店月均GMV51.2万元，今年计划新开1000至1500家门店

3月26日凌晨，霸王茶姬向美国证券交易委员会（SEC）公开提交招股书。霸王茶姬将赴纳斯达克上市，其股票代码定为CHA，即“茶”的拼音。招股书显示，2022年、2023年、2024年，其全球门店数分别为1087家、3511家、6440家。门店数量增加，门店饮品的销售杯数和GMV、营收也均保持增长。2024年，霸王茶姬中国市场（含中国香港）单店的月均销售杯数超过2.5万杯。2024年品牌GMV达295亿元，较上年增长173%。2023年全年，霸王茶姬营收46.4亿元，2024年营收增至124.05亿元，净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。截至2024年底，霸王茶姬在海外共有156家门店，覆盖地区包括马来西亚、新加坡、泰国。2025年，霸王茶姬计划在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。

海底捞去年核心经营利润上升18.7%，翻台率达到4.1次/天，将策略性地寻求收购优质资产

3月25日，海底捞发布2024年财报。披露公司去年营收427.55亿元，同比上升3.1%；净利润47.00亿元，同比增长4.6%。核心经营利润为62.30亿元，同比上升18.7%。截至2024年年底，海底捞品牌共经营1368家餐厅，其中自营餐厅中国大陆地区1332家，港澳台地区共23家，加盟餐厅共13家。海底捞保持相对稳健的拓张速度，同时继续调整优化门店。

海底捞2024年全年共接待顾客4.15亿人次，日均客流量超110万人次，较上年增加4.5%，平均翻台率达到4.1次/天。关于未来布局，海底捞表示将持续提升就餐体验，继续探索多元化的经营策略，实施红石榴计划，并持续对加盟业务的探索。此外，海底捞强调将策略性地寻求收购优质资产，进一步丰富餐饮业务形态和顾客基础。

零售

高鑫零售：4385.82万股要约股份获有效接纳

3月27日，高鑫零售发布公告称，公司与要约人PARAGONSHINE LIMITED联合宣布，要约人已接获：(i) 涉及股份要约项下合共4385.82万股要约股份的17份有效接纳（选择全额预付结算替代方案）（统称为「接纳股份」），相当于本联合公告日期本公司全部已发行股本约0.46%；（ii）股份要约项下零份有效接纳（选择部分递延结算替代方案）；及（iii）购股权要约项下零份有效接纳。根据股份要约项下按全额预付替代方案价格每股要约股份1.38港元所提出涉及4385.82万股要约股份的17份有效接纳以及基于购股权要约的零份有效接纳，该等要约的总代价为6052.43万港元。由于要约人及要约人指定实体并无于强制收购有效期内收购90%或以上之要约股份或90%或以上之独立股份，故并无产生实施强制收购余下要约股份之权利。因此，公司将不会因该等要约而向联交所申请撤回股份上市地位。董事会宣布：紧随本联合公告刊发后，黄明端已辞任公司非执行董事以及提名委员会及薪酬委员会成员；及自本联合公告日期起，梅梦雪已获委任为公司非执行董事及审核委员会成员。

ST步步高：2024年归属净利润12.12亿元，实现扭亏为盈

3月27日，ST步步高发布公告称，2024年，公司实现营业收入34.31亿元，同比上升11.14%；归属净利润12.12亿元，公司实现扭亏为盈。战略调整方面，在胖东来的帮扶下，公司主动积极调整优化承压门店，及时减亏止损，聚焦核心优势门店及提升单店产出。2024年公司关闭门店共74家，并完成调改门店13家，截至2024年12月31日，公司拥有各业态门店59家，其中超市业态门店27家，百货业态门店32家。主营业务方面，超市业态自2024年3月胖东来帮助调改以来，积极展开门店调改工作，革新文化理念、稳固运营、提升效益。从员工薪资、工作时间、卖场规划、商品重整、供应链、价格优化、服务提升等各方面系统调整，率先在湖南打造胖东来式卖场样本，为公司业务长期发展注入文化支撑和经营动力。2024年超市业态完成调改门店13家，关闭门店69家。百货业态借助超市门店调改的契机，加之胖东来百货团队的指导赋能，实现了年度客流2.12亿人次，相较2023年增长15.5%；2024年主动关闭亏损门店5家。

胖东来：4月10日起许昌及新乡地区超市门店、烟酒柜开始施行会员实名结账

3月27日，胖东来商贸集团发布“关于胖东来会员使用说明”公告。当中提到，自2025年4月10日起，许昌及新乡地区超市门店、烟酒柜开始施行会员实名结账。