近日，口子窖发布投资者关系活动记录表。谈到净利润下滑，管理层表示，净利润下滑主要系 2024 年公司的销售费用较同期增加。销售费用增加主要为本期增加针对消费者促销投放。该项费用的持续投入，有利于增加消费粘性，增进品牌与消费者互动。

当中有投资者提问，兼系列和老产品存在价格带的重叠，产品 SKU 也较多。对此，管理层回应，兼系列产品自上市以来，动销及消费者反馈良好，与老产品形成战略互补，公司会结合消费者的实际需求、公司的产品战略、不同市场实际竞争态势，综合考虑产品组合调整。

目前兼系列中档偏低价位产品动销良好，高端兼系列动销不及预期。兼 5、兼 6、兼 8 产品价格稳定在公司指导价格体系，兼 10、兼 20价格略低于指导价格。

此外，管理层也披露，二季度尤其是禁酒令后，终端动销相对放缓。禁酒令对中高档白酒销售产生显著影响，从各宴席酒店与终端预定升学宴状况来看，与去年同期相比升学宴数量及用酒需求显著下滑。在此背景下，公司将持续深化渠道改革，巩固市场基础，修炼内功，同时将从营销变革、产品定位、生产运营等方面综合考虑市场竞争的情况，适时调整竞争策略。

另有投资者询问，公司近两个季度毛销差都在向下的主要原因。管理层表示，全面应对市场竞争，根据竞争态势，调整销售费用投入是正常现象，未来公司会继续依据市场竞争的变化，有序调整销售费用支出，继续监控费用投入的效果及效率。

谈及省内竞争加剧，管理层介绍，除基盘省内市场外，安徽省外市场一直都是公司发展的战略重点，华北、华东、华南等区域一直都是公司省外战略的重要组成部分，未来公司会根据当地竞争态势、公司业务发展的实际需要等因素综合决定发展优先级。

对于白酒价格带趋势变化，管理层表示，公司拥有全面的产品矩阵，覆盖各主流价格段，会根据市场及竞争态势的变化实时调整产品运营策略，同时在渠道方面也将继续坚持“下沉”策略，渠道下沉至县级及乡镇市场，提升渠道的韧性及深度。

公司将持续坚持“全面参与竞争，全面帮扶经销商”的原则，聚焦“市场升级、结构升级、品牌升级”的阶段目标，推进渠道转型，精耕细作，下沉县级市场及乡镇；丰富电商渠道，进一步提升线上销售；打造新媒体矩阵，创新营销方式；推进数字化营销，提升发展实效。稳扎稳打，提升发展的韧性。

（企业公告）